Sfântul Graal al investițiilor: cei mai mari investitori ai lumii își dezvăluie strategiile supreme pentru dobândirea libertății financiare

Sfântul Graal al investițiilor: cei mai mari investitori ai lumii își dezvăluie strategiile supreme pentru dobândirea libertății financiare/ The Holy Grail of Investing: The World's Greatest Investors Reveal Their Ultimate Strategies  for Financial Freedom de Tony Robbins și Christopher Zook, este a treia carte din trilogia dedicată libertății financiare de strategul nr. 1 al Americii în investiții financiare, după „Banii: Stăpânește jocul” și „De neclintit”. Însă  cartea de față nu vorbește doar despre tehnici de investiții și despre unele dintre cele mai rentabile oportunități ale momentului, ci oferă totodată o analiză pertinentă a noii realități post-COVID. O lectură obligatorie nu doar pentru  oamenii de afaceri și pentru cei care doresc să își investească banii inteligent, ci pentru toți cei care doresc să se pună la curent cu realitatea lumii în care trăim. 

Asta deoarece dinamica muncii s-a schimbat semnificativ, influențând profund piața imobiliară; noile tehnologii avansează rapid, modelând din ce în ce mai mult piața muncii; piața energiei este în continuă transformare, iar lumea, în  ansamblul ei, pare să fi ajuns la un punct de cotitură. Actualitatea informației (volumul a apărut în februarie 2024 în S.U.A.) este un alt criteriu important de luat în considerare la achiziționarea acestei cărți.

Robbins și renumitul investitor Christopher Zook au intervievat o parte dintre cei mai de succes investitori din lume în domeniul capitalului privat, creditului privat, imobiliarelor private și capitalului de risc cu scopul de a afla care sunt strategiile lor preferate în materie de investiții. Intervievații din această carte  gestionează împreună peste o jumătate de trilion de dolari în numele investitorilor lor. Dintre aceștia îi amintim pe: Robert F. Smith, considerat cel mai de succes investitor din toate timpurile în software pentru întreprinderi; Vinod Khosla, o legendă în capitalul de risc;  Michael B., cel mai bogat om din Coreea de Sud și fondatorul celei mai mari firme de private equity din Asia. 

Din această carte veți afla:

•    Cum să profitați de trilioanele care curg în capitalul privat devenind proprietari ai firmelor care gestionează efectiv activele și împărtășesc din veniturile generate;

•    Cum să beneficiați de randamentele de două-trei ori mai mari ale creditului privat, ca alternativă (sau completare) la obligațiuni;

•    Cum noile modificări legislative permit investitorilor individuali să dețină o parte din marile echipe sportive profesionale (MLB, NBA, NHL, MLS) și să beneficieze de această clasă de active susținută de fani;

•    Cum să investiți în tranziția energetică și să vă alăturați valului de trilioane în investiții globale;

•    Cum pot investițiile în imobiliare private să funcționeze ca protecție împotriva inflației și sursă de venit eficient din punct de vedere fiscal;

•    Cum reușesc unii dintre cei mai mari investitori ai lumii să prospere atât în vremuri bune, cât și în cele dificile.

Tony Robbins este un antreprenor de succes, autor de bestsellere internaționale, filantrop și unul dintre cei mai influenți strategi de viață și de afaceri din SUA. Este autorul a șase cărți de succes, toate apărute în limba română la  Editura ap: „Forța vitală”, „Trezește uriașul din tine”, „De neclintit”, „Banii: Stăpânește jocul”, „Mesaje de la un prieten” și „Putere nemărginită”. 

Robbins conduce un portofoliu de peste 100 de companii private, cu venituri anuale cumulate de peste 6 miliarde de dolari. A fost recunoscut de publicații importante drept unul dintre cei mai influenți gânditori și lideri în afaceri la nivel global, fiind supranumit de Revista Fortune „CEO Whisperer”. Robbins a oferit coaching mai multor președinți ai S.U.A., artiști, sportivi de top (precum Serena Williams și Conor McGregor), echipe din NBA și lideri financiari  precum Marc Benioff și Ray Dalio.

Ca filantrop, a oferit peste un miliard de mese în parteneriat cu Feeding America și urmărește acum obiectivul de 100 de miliarde de mese la nivel global. Prin Fundația Tony Robbins, sprijină mii de organizații și tineri lideri din întreaga lume.

Christopher Zook este fondatorul, președintele și directorul de investiții al CAZ Investments, companie pe care a înființat-o în 2001 pentru a oferi investitorilor privați acces la oportunități exclusive, rezervate de obicei marilor  investitori instituționali. Cu peste 30 de ani de experiență în domeniul investițiilor, Zook a fost recunoscut pentru sprijinul susținut acordat industriei din Texas, primind un premiu pentru întreaga carieră din partea TAIA (Asociației  pentru Investiții Alternative din Texas). Este prezent frecvent în mass-media financiară (CNBC, Fox Business și Bloomberg) și are un rol activ în politicile publice și organizațiile caritabile. Înainte de CAZ, a lucrat în companii  importante din domeniul financiar. Trăiește în Houston și este dedicat familiei sale.

PARTEA I

Există un Sfânt Graal al investițiilor?

Potrivit lui Ray Dalio, Sfântul Graal este un portofoliu de 8 până la 12 investiții necorelate (sau non-corelate) care, împreună, vor reduce drastic riscurile fără a sacrifica profiturile. Dalio demonstrează că un portofoliu structurat în acest fel poate reduce riscul cu până la 80%, menținând același potențial de creștere, sau unul similar. 

Așadar formula investițiilor de succes este următoarea: reducerea riscului (volatilitatea) concomitent cu creșterea randamentului.

Cartea de față este împărțită în două părți, după cum urmează:

•    Partea I - prezintă 7 strategii unice de investiții alternative, fiecare necorelată și cu randamente remarcabile în timp. 

•    Partea a II-a - oferă interviuri cu mari manageri de active care administrează împreună peste o jumătate de trilion de dolari. Ei împărtășesc principii, strategii și viziuni despre ceea ce consideră ei că reprezintă „Sfântul Graal” al investițiilor.

PARTICIPAȚIILE GP: PARTE LA ACȚIUNE

Participațiile GP oferă venituri mari, previzibile și stimulente de performanță semnificative, ceea ce explică interesul crescut al investitorilor pentru acest sector.

CAZ Investments deținută de Christopher Zook este unul dintre cei mai mari investitori globali în participații GP, cu investiții în peste 60 de firme și un capital de miliarde de dolari.

Firmele de administrare a activelor obțin două surse principale de venituri:

•    Comisioane de administrare – ~2% anual din capitalul gestionat, garantat contractual;

•    Comisioane de performanță – ~20% din profitul fondului.

Așadar, participațiile GP oferă o combinație rară de fluxuri de venit garantate, rentabilitate pe termen lung, diversificare reală, și creștere exponențială, devenind astfel un instrument strategic pentru investitorii care vizează stabilitate și performanță.

INVESTIȚIILE ÎN ECHIPELE SPORTIVE PROFESIONISTE

Echipele sportive sunt mai mult decât trofee ale vanității – sunt active reziliente, culturale și extrem de profitabile, cu rol în portofoliile moderne.

Echipele sportive obțin profituri din:

•    Mass-media locale: vânzarea de drepturi TV locale; unele echipe își creează propriile rețele;

•    Imobiliare: stadionul + dezvoltările adiacente (parcări, hoteluri, restaurante, apartamente);

•    Licențiere și sponsorizări: parteneriate locale + branding (restaurante, băuturi, reclame);

•    Bilete și concesiuni: prețuri mari acceptate de public → vânzări foarte profitabile;

•    Loje VIP și apartamente de lux: venituri foarte ridicate, cu contracte multianuale;

•    Pariuri sportive.

CREDITUL PRIVAT: LIDERI ÎN ÎMPRUMUTURI

Piața globală a creditului privat însuma peste 1,5 trilioane de dolari în 2022 și se estimează să ajungă la 2,3 trilioane de dolari până în 2027.

Fiind o alternativă la împrumuturile bancare adresată companiilor mijlocii care nu pot accesa cu ușurință finanțări tradiționale, creditul privat a crescut exploziv după crizele financiare și restricțiile impuse băncilor, devenind o clasă de active atractivă pentru investitori.

Creditul privat oferă investitorilor randamente ridicate, protecție reală și stabilitate, devenind o opțiune tot mai preferată într-un climat economic volatil. 

Principalele avantaje pentru investitori:

1.    Randament superior: randamente de două cifre chiar și în perioade cu dobândă scăzută; protecție împotriva riscului de dobândă.

2.    Majoritatea împrumuturilor au rate variabile;

3.    Stabilitate și siguranță: Rată scăzută de neplată în crize (COVID, 2008);

ENERGIA: PUTEREA VIEȚII NOASTRE (PARTEA ÎNTÂI)

Creșterea populației globale și extinderea clasei mijlocii vor duce la o creștere cu 50% a cererii globale de energie până în 2050. Consumul actual de petrol este de ~100 milioane barili/zi și va continua să crească. Potrivit EIA (U.S.  Energy Information Administration), energia viitorului va include toate sursele disponibile: petrol, gaze, cărbune, energie nucleară, surse regenerabile.Tehnologiile nucleare, captarea carbonului și inovația în baterii vor juca un rol  central.

COMBUSTIBILII FOSILI: 80% din energia actuală provine din petrol și gaze – și va rămâne așa încă 10–20 de ani. Crizele geopolitice (ex. Ucraina) evidențiază necesitatea unei energii ieftine, fiabile și securizate. Creșterea prețurilor 
duce la revenirea la cărbune în unele țări.

ENERGIILE REGENERABILE: Energia solară și eoliană au limite geografice și logistice (vânt/soare insuficiente în multe regiuni). Costurile ridicate ale infrastructurii le fac dificil de extins la scară globală, fără sprijin masiv.

ENERGIA NUCLEARĂ: Este considerată cea mai curată și densă sursă de energie. Tehnologiile noi (SMR – reactoare modulare mici) sunt mai sigure, mai rapid de construit și mai accesibile. Exemplul Germaniei arată că închiderea centralelor nucleare poate duce la revenirea la combustibili poluanți (cărbune). China, India și Franța investesc masiv în energie nucleară.

MAȘINILE ELECTRICE: Vehiculele electrice necesită energie și minerale provenite din surse poluante. Fabricarea bateriilor implică extracție intensă de resurse: litiu, cobalt, nichel, etc. Procesul este neecologic și adesea implică  încălcări grave ale drepturilor omului (ex. Congo).

CONTROLUL MINERALELOR ȘI RISCURILE GEOPOLITICE: China controlează mare parte din mineralele esențiale (cobalt, litiu) prin investiții în Africa. Rusia, Iran și alte regimuri autoritare domină lanțul de aprovizionare global. Viitorul energiei depinde de securizarea accesului la aceste resurse, fără a compromite valorile ESG (mediu, social, guvernanță).

O LUME ELECTRIFICATĂ: Obiectivele de electrificare sunt ambițioase, dar infrastructura este nepregătită. California vrea ca 100% din vehiculele noi vândute până în 2035 să aibă emisii zero, însă rețeaua electrică a statului nu ar face față unui astfel de obiectiv. Pentru a susține tranziția, California ar trebui să își tripleze producția de energie, deși aceasta a rămas constantă în ultimii 13 ani.

Obiectiv global: 300 de milioane de vehicule electrice până în 2030, în condițiile în care în prezent, vehiculele electrice reprezintă doar ~1% din totalul global. Realizarea obiectivului necesită o cantitate uriașă de minerale critice: 
litiu, cupru, grafit, nichel etc, ceea ce face ca tranziția spre o lume complet electrică să fie deocamdată nerealistă la scară globală.

ENERGIA: PUTEREA VIEȚII NOASTRE (PARTEA A DOUA)

Trebuie să furnizăm cea mai curată energie posibilă, unui număr cât mai mare de persoane, pentru a stimula creșterea economică globală și siguranța alimentară. Și trebuie să facem acest lucru într-un mod rentabil. 

Experții cred că inovația tehnologică, și nu eliminarea totală a combustibililor fosili, va fi cheia atingerii obiectivului de zero emisii nete.

Așa cum a făcut Rodney Allam, un inginer chimist, care a inventat o metodă revoluționară de a folosi dioxidul de carbon (CO₂) rezultat din arderea gazelor naturale pentru a genera electricitate, în loc să-l elimine în atmosferă. A 
brevetat în 2013 un sistem cu circuit închis care captează și reutilizează până la 97% din CO₂. Acum lucrează la prima centrală comercială cu emisii aproape zero, în vestul Texasului.

Pandemia COVID a evidențiat vulnerabilitatea lanțurilor globale de aprovizionare, determinând țările să-și relocheze producția internă. Această reorientare necesită independență energetică, iar națiunile cu surplus de energie vor avea 
un avantaj strategic. Energia, inclusiv cea americană, va juca un rol crucial în susținerea prosperității prin soluții regenerabile și inovatoare.

Investitorii au oportunități majore în energie prin:

•    Capital privat în platforme petroliere, tot mai prezent și profitabil;

•    Companii de petrol și gaze subevaluate pe bursă;

•    Rafinării tot mai rare, dar esențiale pentru aprovizionare;

•    Gaz natural lichefiat (GNL), crucial pentru export și decarbonizare, dar limitat ca infrastructură;

•    Credit privat, care înlocuiește băncile în finanțarea sectorului energetic.

CREAREA UNEI LUMI CU ZERO EMISII NETE DE CARBON, CU AJUTORUL TEHNOLOGIILOR CU CARBON CURAT

Cel mai ambițios obiectiv global actual este crearea unei lumi cu emisii nete zero de carbon, folosind tehnologii inovatoare pentru a transforma combustibilii fosili în energie curată, fără emisii. Un exemplu central este compania 

Omnigen Global, care folosește o tehnologie revoluționară numită piroliză cuantică pentru a produce hidrogen curat și grafit de înaltă calitate din cărbune, petrol sau gaze naturale. 

Această metodă elimină necesitatea transportului hidrogenului și reduce drastic costurile. În plus, subprodusul procesului – grafitul – poate alimenta industria bateriilor și a vehiculelor electrice. Astfel de tehnologii pot transforma 
centralele pe cărbune existente în surse de energie verde accesibilă, păstrând locurile de muncă și sprijinind tranziția energetică globală.

TEHNOLOGIA ADUCE BELȘUG

Tehnologia aduce belșug – De-a lungul istoriei, omenirea a depășit crizele (energetice, alimentare etc.) prin inovație și progres tehnologic. De aceea, conchid cei doi autori, acolo unde apare penuria, soluțiile vin prin creativitate, leadership și investiții în tehnologie, nu prin frică sau pesimism.

CAPITALUL DE RISC ȘI TEHNOLOGIILE REVOLUȚIONARE

Capitalul de risc finanțează start-upuri riscante, dar promițătoare. Vinod Khosla, investitor legendar, a pariat pe inovații precum Juniper, Amazon, Stripe și OpenAI, obținând profituri uriașe. Cu toate acestea, trebuie ținut cont de faptul că doar o mică parte din firmele de capital de risc au succes — majoritatea investițiilor eșuând. Exemplul WeWork, prezentat în această secțiune, arată riscurile hype-ului nejustificat și ale investițiilor speculative. 

Deși capitalul de risc trece printr-o perioadă dificilă, este un moment oportun pentru investiții datorită rezervelor mari de numerar, evaluărilor mai realiste și avântului tehnologic fără precedent, în special în domenii precum AI, sănătate, imprimare 3D și robotică. Cei doi autori oferă în această secțiune o serie de exemple extrem de relevante cu privire la nivelul până la care au evoluat aceste domenii în momentul de față: printarea 3D, foosirea roboților, călătoriile supersonice, tratamentele anti-cancer, inteligența artificială, etc.

PROPRIETĂȚILE IMOBILIARE - CELE MAI MARI ACTIVE DIN LUME

Imobiliarele sunt cea mai mare și veche formă de investiție alternativă, cu o valoare globală dominată de sectorul rezidențial. Acestea oferă randamente moderate, dar potențial ridicat prin efectul de levier. În SUA, investitorii beneficiază de avantaje fiscale importante, precum amortizarea, schimbul 1031 și eliminarea impozitelor la moștenire, motiv pentru care multe familii bogate își construiesc averea prin imobiliare.

Studiind modul în care evoluează lucrurile în ceea ce privește proprietățile imobiliare comerciale și rezidențiale în momentul de față, cei doi autori concluzionează că se preconizează scăderi semnificative de preț în sectorul imobiliar comercial și multifamilial, ceea ce va duce la oportunități rare de achiziții pentru cumpărătorii bine pregătiți, în contextul unor turbulențe majore pe piață. Acestea fiind spuse, sfatul lor pentru investitorii în imobiliare este să se bazeze pe experți, să-și diversifice portofoliile și să aibă răbdare pentru a profita de oportunitățile viitoare pe piață.

TRANZACȚIILE SECUNDARE: TUTUROR NE PLAC REDUCERILE!

Tranzacțiile secundare în fondurile de capital privat devin tot mai populare, oferind investitorilor flexibilitate și lichiditate prin vânzarea poziției către alți investitori, cu beneficii atractive într-o piață în creștere rapidă.

Investitorii preferă titlurile secundare deoarece oferă acces la companii valoroase deja mature, permit flexibilitate în gestionarea portofoliului prin tranzacții inițiate de administratori (GP) și creează oportunități atractive într-o piață a cumpărătorilor, mai ales atunci când fondurile primare se încheie dar activul investițional încă are potențial de creștere.

PARTEA A II-A: LA MASA TITANILOR

În această secțiune, cei doi autori ne oferă o serie de interviuri valoroase cu experți financiari de top, care oferă perspective unice și strategii esențiale pentru investitori, bazate pe experiență practică și succes remarcabil în domenii precum capitalul privat, imobiliare și investiții alternative. Totodată, fiecare dintre ei ne dezvăluie care este din punctul lor de vedere Sfântul Graal al investițiilor, pornind de la afirmația lui Ray Dalio care a spus că pentru el Sfântul Graal al investițiilor este să găsești 8 până la 12 investiții necorelate în care crezi și care îți vor reduce riscul cu 80%.

Investitorii intervievați de Tony Robbins și Christopher Zook răspund în cadrul acestor interviuri la întrebări precum: „Cum ai ajuns în această poziție?”, „Care este cea mai mare oportunitate pentru investitori în acest moment?”, „Ce te-a luat prin surprindere în lumea participațiilor de tip...?”, „Dacă ai avea atenția întregii lumi timp de cinci minute pentru a vorbi despre un subiect pe care crezi că ar trebui să se concentreze, care ar fi acesta?”, „Care a fost evenimentul crucial în evoluția companiei dvs.?”, „Care sunt lucrurile pe care ți-ai fi dorit să ți le spună cineva înainte de a-ți înființa firma?”.

Personalitățile intervievate în această secțiune sunt:

1.    ROBERT F. SMITH - FONDATOR ȘI CEO AL VISTA EQUITY PARTNERS

Un lider de afaceri vizionar, recunoscut internațional pentru succesul său în domeniul software-ului pentru întreprinderi, cel mai bogat afro-american din SUA cu active administrate în valoare de peste 100 de miliarde de dolari. El este de părere că investiția în companiile de software pentru întreprinderi este cea mai bună modalitate de utilizare a capitalului, oriunde pe piața financiară. 

Referitor la ce reprezintă Sfântul Graal al investițiilor pentru el, Robert Smith consideră că acesta constă în a te asigura că factorii decisivi pentru succes sunt sub controlul tău.

2.    RAMZI MUSALLAM: CEO AL VERITAS CAPITAL

Ramzi Musallam, CEO al Veritas Capital, conduce un fond de investiții specializat în achiziționarea de companii din domenii puternic reglementate, precum sănătatea, securitatea națională și educația. Administrează active în valoare de 45 de miliarde de dolari (conform datelor din august 2023). Musallam ocupă poziția 280 în clasamentul Forbes 400 al celor mai bogați oameni din lume. 

Pentru el, Sfântul Graal al investițiilor a constat în achiziționarea companiei Integrated Defense Technologies din Huntsville, Alabama: o companie din domeniul tehnologiei apărării. Aceasta a devenit prima lor investiție majoră la intersecția dintre tehnologie și sectorul guvernamental, marcând începutul unei noi direcții strategice.

3.    VINOD KHOSLA: FONDATORUL KHOSLA VENTURES

„TikTok a ajuns la 100 de milioane de utilizatori în aproape un an. A fost cel mai rapid succes din istorie. ChatGPT a ajuns la 100 de milioane de utilizatori în 60 de zile. Nimeni nu ar fi bănuit că veniturile pot crește atât de repede în vreun domeniu.”

Vinod Khosla, fondatorul Khosla Ventures, este un investitor vizionar care a transformat o investiție în Juniper Networks, de 4 milioane de dolari, în profituri de 7 miliarde de dolari, fiind totodată unul dintre primii investitori în Open AI. Domeniile sale de interes sunt: tehnologii revoluționare în domeniul sănătății, sustenabilității, tehnologiei financiare și inteligenței artificiale. 

Pentru el, Sfântul Graal al investițiilor constă în construirea de companii cu impact tehnologic real și durabil, care pot transforma lumea și aduce randamente uriașe pe termen lung, nu doar câștiguri rapide. În opinia lui adevărata valoare vine din: înțelegerea profundă a tehnologiei cu potențial economic real; investirea în echipe capabile să construiască produse revoluționare și păstrarea unei viziuni pe termen lung, chiar și împotriva curentului pieței.

4.    MICHAEL B. KIM: FONDATOR ȘI PREȘEDINTE AL MBK PARTNERS

„Japonia are cea mai îmbătrânită populație din lume. 35% din populație are peste 65 de ani. Ghiciți care este a doua țară în materie de pondere a populației cu părul cărunt? Coreea. Și China, incredibil, vine iute din urmă, după șase decenii de politică a unui singur copil. Astfel, îmbătrânirea rapidă a populației are implicații importante pentru strategia noastră de investiții. Ne axăm foarte mult pe asistența medicală.”

Michael B. Kim este fondatorul și președintele MBK Partners, cel mai mare administrator de capital privat din Asia de Nord. Supranumit „nașul capitalului privat asiatic” și considerat cel mai bogat om din Coreea de Sud (administrează aproximativ 30 de miliarde de dolari), el se concentrează pe investiții în China, Japonia și Coreea, în domenii precum servicii financiare, mass-media și telecomunicații. Sub conducerea sa, MBK Partners a obținut randamente constante de top, fiind recunoscută pentru performanță excepțională și consecvență. Pin urmare, pentru Michael B. Kim, Sfântul Graal al investițiilor este crearea de valoare reală în companiile achiziționate, adaptând strategiile la contextul local 
asiatic.

5.    WIL VANLOH: FONDATOR ȘI CEO AL QUANTUM CAPITAL GROUP

„Cred că cea mai mare oportunitate de investiții la scară largă în lumea de astăzi este în industria energetică, în special în sectorul petrolului și gazelor și, într-o mai mică măsură, în sectorul tranziției energetice.”

Wil VanLoh este fondatorul și CEO-ul Quantum Capital Group, una dintre cele mai mari și de succes firme de capital privat specializate în investiții în energie – de la petrol și gaze până la energie regenerabilă și tehnologii de combatere a schimbărilor climatice.

Sub conducerea sa, Quantum (fondată în 1998) administrează active de peste 22 de miliarde de dolari (august 2023). VanLoh este cunoscut pentru promovarea soluțiilor energetice durabile și pentru integrarea expertizei tehnice și digitale în deciziile investiționale, contribuind direct la creșterea companiilor în care investește.

6.    IAN CHARLES: FONDATORUL ARCTOS SPORTS PARTNERS

Ian Charles este un pionier în piața secundară de capital privat (piața lichidității fondurilor de capital privat), cofondator al Cogent Partners – prima firmă de consultanță specializată în acest domeniu, vândută ulterior pentru aproape 100 de milioane de dolari. Este cofondatorul Arctos Partners, prima platformă instituțională cu o strategie globală de investiții în sport, devenind prima firmă de capital privat autorizată să dețină multiple francize sportive în toate ligile majore din SUA. În 2020, Arctos a realizat prima investiție de acest tip în Fenway Sports Group, iar fondul său de debut, în valoare de 2,9 miliarde de dolari, a fost cel mai mare lansat vreodată. În 2023, Charles a fost 
inclus în Power List al revistei Sports Illustrated. Arctos administra active de 6 miliarde de dolari în august 2023.

Din punctul său de vedere, Sfântul Graal al investițiilor este arbitrajul valorii intrinseci, sau, așa cum o numește Howard Marks, marja de siguranță. El este de părere că a investi în oportunități mai puțin evidente – adesea mai puțin 
competitive – dar care oferă o marjă de siguranță atractivă, alături de echipe de management și proprietari în care ai încredere, poate fi o strategie câștigătoare. 

7.    DAVID SACKS: COFONDATOR AL FIRMEI CRAFT VENTURES

„Cred că suntem încă departe de o inteligență artificială care să poată înlocui complet funcțiile ocupate de oameni. Cea mai promițătoare categorie în acest moment este cea a copilotului. Cred că acesta este modul corect de a privi lucrurile. Este vorba despre colaborarea omului cu inteligența artificială pentru a fi mai productiv.”

David Sacks este un antreprenor și investitor american, cunoscut ca membru fondator al „mafiei PayPal” alături de Elon Musk și Peter Thiel. A fost COO la PayPal și fondator al Yammer, vândută către Microsoft pentru 1,2 miliarde de dolari.

În 2017 a fondat Craft Ventures, firmă care administrează 3 miliarde de dolari și investește în companii precum SpaceX, Reddit, Neuralink și Vanta. Sacks a investit în peste 20 de „unicornuri”, printre care Airbnb, Facebook, Slack, Twitter și Uber. Este și coprezentator al podcastului All In.

Din punctul lui de vedere, Sfântul Graal al investițiilor îl constituie micro-investițiile. Adică investițiile în companii private aflate în fază incipientă. 

8.    MICHAEL REES: COFONDATOR AL DYAL CAPITAL, COFONDATOR ȘI COPREȘEDINTE AL BLUE OWL

Michael Rees este un investitor american de top și cofondator al firmei Blue Owl Capital, unde ocupă funcția de copreședinte. Blue Owl Capital administrează active în valoare de 150 de miliarde de dolari (august 2023) și este lider global în domeniul participațiilor GP (General Partner).

Sub conducerea lui Rees, Blue Owl a devenit cel mai mare investitor în participații GP, acumulând o cotă de piață de aproximativ 60% din capitalul strâns în acest segment în ultimii 12 ani. De asemenea, firma deține aproape 90% din piața tranzacțiilor GP cu o valoare a investiției de peste 600 de milioane de dolari. Rees este recunoscut ca un pionier și lider incontestabil în acest domeniu de nișă din industria investițiilor alternative.

9.    BILL FORD: CEO AL GENERAL ATLANTIC

„Antreprenorii sunt cei mai interesanți oameni din lume. Ei văd lumea în mod diferit. Li s-a spus de 50 de ori că ideea lor nu va funcționa, dar ei perseverează. Sunt oameni de la care poți învăța ceva fără să-ți dai seama.”

Bill Ford este un lider influent în domeniul investițiilor private, având un rol esențial în dezvoltarea și succesul firmei General Atlantic. El este membru al Consiliului pentru Relații Externe, al Consiliului Consultativ McKinsey și ocupă funcția de președinte al Universității Rockefeller. Sub conducerea sa, General Atlantic administrează, începând cu august 2023, active în valoare de 77 de miliarde de dolari și a investit peste 55 de miliarde de dolari în mai bine 
de 500 de companii aflate în diferite stadii de dezvoltare. General Atlantic ocupă în prezent locul 9 în clasamentul PEI 300 al celor mai mari firme de capital privat din lume. Domeniile sale de interes includ industria bunurilor de larg consum, serviciile financiare, științele vieții și asistența sanitară. 

În ceea ce preivește Sfântul Graal al investițiilor, acesta se rezumă la trei lucruri pentru el: piața,  premiul pus în joc și nivelul de profitabilitate în timp.

10.    TONY FLORENCE: COPREȘEDINTE AL NEA

Tony Florence este copreședinte al New Enterprise Associates (NEA), una dintre cele mai vechi și influente firme de capital de risc din Silicon Valley, fondată în urmă cu peste 40 de ani. Sub conducerea sa, NEA a crescut semnificativ, ajungând să administreze active în valoare de 25 de miliarde de dolari (în august 2023). Firma se concentrează pe investiții în tehnologie și asistență medicală și a susținut dezvoltarea unor companii precum Slack, Airbnb și Stripe. Valoarea de piață cumulată a companiilor sprijinite de NEA depășește 550 de miliarde de dolari.

Pentru Tony Florence, „Sfântul Graal” al investițiilor constă într-o diversificare inteligentă și o alocare flexibilă a capitalului, adaptată permanent contextului pieței. 

11.    BOB ZORICH: COFONDATOR AL ENCAP INVESTMENTS

„Politicile noastre ne direcționează capitalul către soluții cu densitate energetică redusă și îl îndepărtează de cele cu densitate ridicată. Rezultatul va fi o catastrofă, deoarece ne vom trezi că nu avem energia necesară pentru a satisface cererea mondială.”

Bob Zorich este cofondator al EnCap Investments, una dintre cele mai importante firme de investiții în energie din SUA, cu active de 40 de miliarde de dolari administrate (în august 2023). 

Din punctul lui de vedere, „Sfântul Graal” al investițiilor înseamnă reducerea riscului și respectarea unor valori clare. Bob Zorich mizează pe surse stabile de venit, cum ar fi activele generatoare de flux constant de numerar (de exemplu, chirii sau puțuri productive). Succesul pe termen lung se bazează, din punctul lui de vedere, pe protecția împotriva incertitudinii, prin metode precum hedging-ul, și pe luarea deciziilor în funcție de riscul operațional, de preț sau de producție, evitând zonele cu volatilitate ridicată.

12.    DAVID GOLUB: FONDATOR AL GOLUB CAPITAL

David Golub este fondatorul Golub Capital, o firmă de top specializată în credite private, care administrează active în valoare de 60 de miliarde de dolari (august 2023). Distins cu titlul de „Creditorul deceniului” de revista Private Debt Investor, Golub este recunoscut ca unul dintre liderii care au influențat dezvoltarea pieței creditelor private. 

Pentru el, Sfântul Graal al investițiilor înseamnă să investești alături de manageri care au o afacere și nu doar un fond – manageri care au o sursă durabilă de avantaje competitive.

13.    BARRY STERNLICHT: COFONDATOR, PREȘEDINTE ȘI CEO AL STARWOOD CAPITAL

„Întotdeauna există un cumpărător pentru activele extraordinare.”

Barry Sternlicht este cofondator, președinte și CEO al Starwood Capital Group, una dintre cele mai mari firme globale de investiții imobiliare, cu 115 miliarde de dolari în active administrate (august 2023). Fondată în 1991, compania a 
investit peste 240 de miliarde de dolari în toate clasele majore de active imobiliare, în 30 de țări. Starwood a fost un jucător important în industria hotelieră (fuzionând ulterior cu Marriott) și este, de asemenea, un lider în deținerea și operarea de locuințe multifamiliale și unifamiliale. În paralel, Sternlicht este activ în mai multe consilii de administrație din domenii variate, de la lux și arte, la sănătate și filantropie.

Din punctul lui de vedere Sfântul Graal al investițiilor sună în felul următor: „Când ai găsit un lucru care chiar funcționează pentru tine, exploatează-l. Dar fii conștient că, cu fiecare zi în care îl păstrezi, e ca și cum l-ai cumpăra din nou. Este în natura umană să crezi că, dacă nu ai vândut, nu ai câștigat nimic. Așa că îți vinzi câștigurile și păstrezi pierderile, în speranța că situația se va îmbunătăți. Asta este o strategie dezastruoasă pe piața bursieră și în domeniul imobiliar.„

***

În final, vă invit să parcurgeți această carte integral, asigurându-vă că se citește mai rapid decât orice carte de investiții pe care ați mai citit-o vreodată. Asta datorită talentului extraordinar al lui Tony Robbins de a traduce pe 
înțelesul tuturor limbajele dificile, dar și informației extrem de interesante prezentate în carte. Nu întâmplător, — Ray Dalio, fondatorul Bridgewater și autorul cărții Principii (apărută la Editura ap!) spunea în legătură cu volumul 
de față că este „o nouă carte financiară de neratat”, iar Alan Greenspan, fost președinte al Rezervei Federale, în timpul a patru președinți ai Statelor Unite îl califica pe Tony Robbins drept:

„cel mai bun moderator economic cu care am lucrat vreodată. Misiunea lui de a aduce perspectivele celor mai mari minți financiare ale lumii în fața investitorului obișnuit este cu adevărat inspiratoare.”